Euro verliest krediet (5 februari 2010)
Amsterdam, 09 februari 2010
De druk op de euro houdt onverminderd aan. De Europese munt staat op het punt voor de vierde week op rij lager te sluiten ten opzichte van de USD. Vandaag (vrijdag) duikelde de koers zelfs onder de 1,37 naar de laagste stand sinds mei 2009. Het is niet dat de Amerikaanse economie er zo sterk voorstaat, maar na eerst zorgen over de grote overheidsschuld van Griekenland, rijst onder beleggers nu ook twijfel over de kredietwaardigheid van andere Europese landen.
De Europese Commissie en ECB-president Trichet trachtten deze week het tij te keren door hun vertrouwen uit te spreken in Griekenland. Dat land lanceerde eerder deze week het ambitieuze plan om o.a. via bevriezing van lonen en hervorming van het pensioenstelsel het buitensporige tekort (12%) binnen drie jaar onder de 3% te brengen. Trichet sprak zijn steun uit tijdens de toelichting op het rentebesluit waarbij de rente, zoals alom verwacht, op 1% werd gehouden. Maar op het moment dat Griekenland enige grip op de zaak lijkt te krijgen, beginnen beleggers hun aandacht te richten op andere zwakke Europese broeders. Zo zag Portugal deze week de reeds hoge rente op overheidsschuld nog verder oplopen. Inmiddels is de Portugese overheid op de kapitaalmarkt ruim 150 basispunten (1,5%) duurder uit dan Duitsland.
Europese macrocijfers gaven ook weinig steun aan de euro. In Duitsland is de industriële productie in december gedaald en namen de fabrieksorders af. Ondertussen bleef het niveau van de Europese detailhandelsverkopen onveranderd ten opzichte van november, waar gerekend was op een toename. Het macronieuws vanuit de VS was gemengd. Op maandag sprong de inkoopmanagersindex voor de industrie (ISM) naar het hoogste niveau in 5,5 jaar. Deze maatstaf negeert echter dat het MKB – goed voor de helft van de werkgelegenheid – nog in recessie zit. Vandaar dus dat herstel op de arbeidsmarkt uitblijft. In januari zijn namelijk nog eens 20 duizend banen verloren gegaan, terwijl het aantal in de vijf voorafgaande maanden met 245 duizend neerwaarts is herzien. En het aantal WW-uitkeringen stijgt ook weer.
Na een goede weekopening liepen de aandelenbeurzen in de tweede helft van de week door de Europese schuldenangst en tegenvallend arbeidsmarktnieuws in de VS flinke averij op. De AEX staat ruim 3% lager dan het slot van vorige week.
Meld u aan om de actuele publicaties van het ING Economisch Bureau in uw mailbox te ontvangen.