Slaat de eurocrisis over? (juni 2010)
Amsterdam, 21 juni 2010
Ondanks de overwegend positieve economische cijfers maken de markten zich zorgen over de toekomst van de eurozone. De kans dat die bezorgdheid afneemt, lijkt op dit moment gering. Door de bezuinigingsmaatregelen en dalende inflatie in de ontwikkelde economieën worden verwachtingen voor renteverhogingen neerwaarts bijgesteld.
Slaat de eurocrisis over?
Terug naar nieuwsoverzicht
Macrocijfers in de VS waren afgelopen maand wederom goed. De indicatoren voor de arbeidsmarkt, woningmarkt, consumptieve bestedingen en industriële productie wijzen alle op een aanhoudend herstel. Toch blijft het marktsentiment kwetsbaar; de gebeurtenissen in de eurozone belemmeren een verdere verbetering.
Verschillende functionarissen van de Federal Reserve geven aan dat het beleid gericht op zeer lage renteniveaus voorlopig ongewijzigd moet blijven, al neigt Fed-voorzitter Bernanke de laatste tijd opmerkelijk genoeg wat meer naar verkrapping. Veel leden wijzen op de extra risico’s als gevolg van de ontwikkelingen in Europa. De belangrijkste risicofactor voor onze visie op de Amerikaanse rente is dat de ongerustheid sterker wordt.
De ontwikkeling van de markt voor Amerikaanse Treasuries wordt nog steeds bepaald door de vlucht van beleggers naar veiligheid, mede door de zeer lage en dalende kerninflatie. Het binnenlandse herstel lijkt hierbij nauwelijks een rol te spelen.
Meld u aan om de actuele publicaties van het ING Economisch Bureau in uw mailbox te ontvangen.